O stress da verdade... tudo o resto é conversa!

jfd, 16.07.11

Failures:
Spain:    Caja de Ahorros del Mediterraneo
          Banco Pastor
          Banco Grupo Caja3
          Unnim
          CatalunyaCaixa
Greece:   Agricultural Bank of Greece
          EFG Eurobank Ergasias
Austria:  Oesterreichische Volksbanken

Near-failures with 5 percent to 6 percent core Tier 1:
Espírito Santo Fin Group
Marfin Popular Bank
Piraeus Bank Group
Nova Ljubljanska Banka
Banco Popular Español
NovaCaixaGalicia
Bankinter
Banco Comercial Português
BFA Bankia
HSH Nordbank
Hellenic Postbank
Norddeutsche Landesbank
Grupo Banca Civica
Caixa Ontinyent
Banco Popolare
Banco de Sabadell

*aqui

5 comentários

jfd 16.07.2011

Mais um frete do DE

Agora é oficial: Caixa, BES, BCP, BPI e ESFG passaram nos testes de ‘stress' realizados à banca europeia, mas com notas diferentes.

As cinco instituições financeiras portuguesas sujeitas a exame acusaram níveis de resistência superiores ao mínimo exigido, anunciou hoje o Banco de Portugal e a Autoridade Bancária Europeia.

"Após a conclusão do exercício de stress test, os resultados determinam que todos os bancos portugueses se situaram acima do limiar para o rácio de capital previsto para o propósito do exercício", lê-se num comunicado do Banco de Portugal.

Considerando o balanço de 2010 e incorporadas as medidas tomadas até 30 de Abril de 2011, os rácios de capital Core Tier I dos bancos portugueses desceriam no cenário adverso definido pelo BCE, e que abrange um horizonte temporal de dois anos (2011-2012), para valores acima do mínimo de 5% exigido. Nesta óptica os resultados foram os seguintes:

BES - 7%
BPI - 6,9%
CGD - 6,2%
ESFG - 5,8%
BCP - 5,4%

Dado estes resultados, e tal como avançou hoje o Diário Económico, o Banco de Portugal impôs ao BCP e à ESFG medidas de recapitalização - como aumento de capital e alienação de activos - de modo a subir o rácio, nos próximos três meses, para o valor mínimo de 6%. Algumas dessas medidas já fora contudo adoptadas pelas instituições, entre 30 de Abril e hoje, data de divulgação dos testes.

Os valores alteram-se, no mesmo cenário adverso até 2012, se forem contabilizadas todas as medidas adicionais executadas até à data e todas as previstas até ao final de 2011. Mas também aqui todos os bancos portugueses mostraram rácios de capital superiores ao nível exigido:

BES - 7,5%
BPI - 7%
CGD - 6,5%
ESFG - 6,3%
BCP - 6,2%

Dos 90 bancos europeus analisados houve sete chumbos: cinco instituições espanholas, duas gregas e uma austríaca.

http://economico.sapo.pt/noticias/oficial-bancos-nacionais-passam-nos-testes-de-stress_122730.html
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Guilherme Diaz-Bérrio 18.07.2011

Os Stress Tests têm uma dose grande e não muito saudável de PR. E, infelizmente, toda a gente que leu o relatório, deu conta do spin.

Por exemplo, o terem mitigado os testes assumindo que os bancos iam levantar mais capital (ou seja, passaram, com o capital que supostamente lá vão ter até 2012 mas ainda não têm). Em Portugal, por exemplo, o BCP falhava.

Adicionar a isto outros "factores mitigantes" como ajudas dos Governos (sim, foram contabilizadas para o futuro), poucos haircuts à dívida.

Estas medidas contabilizam 14.3 bln em provisões fantasma, e 28 bln em "acções futuras" - aka, dinheiro que tecnicamente não está no capital do bancos neste momento!

Tirem estes valores, e o shortfall global é de 50 bln Eur, com 18 instituições a falhar. Para referencia, o resultado foi só "2.5 blns Eur". (e por acaso, as imparidades e provisões da dívida grega não fazem sentido...).

Juntem a isto que nenhum dos activos em "hold to maturity" foi testado (a mais velha brincadeira contabilística de 2007!), ou seja, retirou-se da mesa o facto de o sector bancário de alguns países estar a financiar os respectivos Estados que lhes dão as garantias, porque mais ninguém compra as obrigações.

E já toda a gente que sabe ler um balanço de um banco já deu pelas "massagens"...

Enfim, veremos como corre o resto do ano.
jfd 18.07.2011

Bad PR diria eu ;)

... 18.07.2011

Apetece dizer "passing through, nothing to see here". O únicos plus dos testes são a divulgação de informação sobre a exposição de cada banco à dívida soberana dos diferentes países (podendo-se, em seguida, fazer um "heat map") e terem levarem alguns bancos a fazerem aumentos de capital, antes da sua ocorrência. O BCP é um caso de "work in progress"...
Tudo o resto é window dressing.
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